在第二次擊敗宿敵——黑人拳王阿波羅·克里德（Carl Weathers 飾）后，當初貧民窟出身的窮小子洛奇（西爾維斯特·史泰龍 Sylvester Stallone 飾）逐漸走上事業的頂峰。他先后十次衛冕，創造了重量級拳王的不敗神話，受到來此各界的瘋狂追捧。原本打算引退的洛奇受到了黑人拳擊手克魯伯（Mr. T 飾）的挑戰，他不顧經紀人米基（Burgess Meredith 飾）的阻攔，決然走入擂臺，卻遭遇了生涯中久違的慘敗。在此之后，米基因心臟病去世，洛奇也陷入消沉。就在這關鍵時刻，阿波羅出現在洛奇面前，他要幫助這個昔日的勁敵重新振作起來，尋找屬于自己的榮光……